बढ़ती ब्याज दरों के लिए विकल्प रणनीति

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बढ़ती ब्याज दरों के लिए विकल्प रणनीति प्रमुख बिंदु बढ़ती ब्याज दरों कुछ विकल्प रणनीतियों और अधिक आकर्षक बना सकते हैं। हम ब्याज दरों में मूल्य निर्धारण के विकल्प को कैसे प्रभावित चर्चा की। हम भी एक बढ़ती ब्याज दर के माहौल में प्रभावी हो सकता है कि इस तरह के ईटीएफ के रूप में एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादों, पर विकल्प रणनीतियों को देखो। कुछ बाजार विश्लेषकों पैसे जिससे मार्जिन व्यापारियों उधार लेने और व्यापार इक्विटी के लिए एक हतोत्साहित बनाने, उधार लेने के लिए और अधिक महंगा हो जाता है, क्योंकि ब्याज दर बढ़ जाती इक्विटी बाजार पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है कि विश्वास करते हैं। हालांकि, पारंपरिक ज्ञान इक्विटी और बांड बाजार ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में बढ़ती इक्विटी बाजार की ओर जाता है, जो समय के सबसे विपरीत दिशाओं में स्थानांतरित करने के लिए करते हैं कि हमें बताता है। अभी भी दूसरों को दो बाजारों को एक दूसरे से पूरी तरह से स्वतंत्र काम करते हैं और पुराने रिश्ते अब लागू कहना है कि। अधिकांश अन्य ऐतिहासिक संबंधों की तरह, प्रत्येक अलग-अलग समय पर और विभिन्न परिस्थितियों में सही हो सकता है, क्योंकि यह सही है, जो पता करना कठिन है। क्या हम जानते हैं कि अर्थव्यवस्था में सुधार जारी है, तो ब्याज दरों (ऊपर की ओर अगले छह से 12 महीनों में विनय ट्रेंडिंग जारी होने की संभावना है, और फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) संघीय कोष दर को लक्षित बढ़ जाती है, तो गति देगा कि है दर बैंकों) रातोंरात ऋणों के लिए एक दूसरे को चार्ज करते हैं। फेड धन की दर मुश्किल से 2008 के पतन के बाद से शून्य से ऊपर हो गया है के बाद से, विकल्प रणनीतियों बढ़ती दरों का लाभ लेने के उद्देश्य से ज्यादातर अप्रासंगिक कर दिया गया है। प्रत्याशित दर बढ़ जाती है पारित करने के लिए आते हैं, तो आप अपने "विकल्प" क्या कर रहे हैं पता करने के लिए हालांकि, यह उपयोगी हो सकता है। विकल्प मूल्य निर्धारण की समीक्षा पहले, चलो एक विकल्प की कीमत ब्याज दरों से प्रभावित है कैसे की समीक्षा करते हैं। इस अवधारणा को समझने के लिए आप विकल्प यूनानियों की एक बुनियादी समझ की आवश्यकता है। ब्याज दरों से संबंधित है कि ग्रीक रो भी कहा जाता है। मूलतः, रो एक विकल्प की कीमत में वृद्धि या "जोखिम मुक्त" ब्याज दर बढ़ जाती है, तो गिर जाते हैं या 1% से कम हो जाती है चाहिए कितना अनुमान (बेशक, ब्याज दरों में 1% परिवर्तन काफी महत्वपूर्ण है)। सबसे हाल ही में नीलाम 90 दिन की ट्रेजरी बिल अक्सर जोखिम मुक्त ब्याज दर के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में प्रयोग किया जाता है। आप प्रतीक $ IRX का उपयोग कर, और फिर छोड़ दिया दशमलव बिंदु एक स्थिति चलती श्वाब में इस दर पर एक बोली प्राप्त कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, $ IRX पर वर्तमान बोली 90 दिन की टी-बिल ब्याज दर असल में 0.070% है, जिसका अर्थ है 0.70 है। $ IRX StreetSmart Edge® व्यापार मंच में उपलब्ध सैद्धांतिक विकल्प मूल्य निर्धारण उपकरण द्वारा इस्तेमाल के लिए दर है। ब्याज दर सूचकांक: $ IRX स्रोत: StreetSmart एज। कैसे रो विकल्पों को प्रभावित करता है: ब्याज दरों में कॉल में वृद्धि के रूप में विकल्प सब बराबर किया जा रहा है, कीमत में थोड़ा वृद्धि करते हैं। ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में पुट ऑप्शन सब बराबर किया जा रहा है, कीमत में थोड़ा कम करने के लिए करते हैं। कॉल ऑप्शन सकारात्मक रो है और विकल्प नकारात्मक रो है डाल करने के लिए कहा जाता है। एक विकल्प के मूल्य को प्रभावित करने वाले सभी चर का, रो कम से कम महत्वपूर्ण में से एक है। ब्याज दरों में इस तरह के एक बढ़ती है या गिरने मुद्रास्फीति के माहौल में, के रूप में बदलने की उम्मीद कर रहे हैं हालांकि, अगर यह पूरी तरह से नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए। भविष्य में तीन साल तक की समय सीमा समाप्त हो सकता है, जो लॉन्ग टर्म इक्विटी प्रत्याशा Securities® (LEAPS®) विकल्प, दरों में एक तीन के दौरान एक बहुत बदल सकते हैं, इसका मुख्य कारण कम अवधि के लिए विकल्पों की तुलना में ब्याज दरों में बदलाव के लिए कहीं अधिक संवेदनशील होते हैं साल की समय अवधि। ब्याज दरों में विकल्प के मूल्य एक छोटी स्टाक की स्थिति के लिए एक विकल्प के रूप में डाल विकल्प एक लंबे समय स्टॉक की स्थिति के लिए और कम से पैसा एक विकल्प के रूप में पैसा कॉल ऑप्शंस के बारे में सोच रहा है को प्रभावित क्यों सबसे आसान तरीका समझाने के लिए। लाभ और हानि विशेषताओं समान नहीं हैं, वे उदाहरण देकर स्पष्ट करने में मदद करने के लिए पर्याप्त समान हैं कैसे अवसर लागत प्रभावों अलग ब्याज दर वातावरण में विकल्प के लिए मूल्य। निवेशकों को शेयरों समाप्त नहीं करते हैं, के रूप में शेयर ट्रेडिंग रणनीतियों के लिए विकल्प के रूप में विकल्प रणनीतियों का उपयोग करने के लिए और लाभांश का भुगतान कर सकते हैं के लिए हालांकि, यह हमेशा उचित नहीं है ध्यान में रखें। विकल्प रणनीतियों हमेशा एक सीमित जीवन काल है और लाभांश या मतदान के अधिकार के हकदार नहीं कर रहे हैं। कॉल ऑप्शन के उदाहरण आप प्रति शेयर $ 100 में XYZ के 100 शेयर खरीदते हैं, तो लागत $ 10,000 से अधिक कमीशन हो जाएगा। $ 10,000 XYZ में निवेश किया जाता है, यह किसी भी अन्य उद्देश्य के लिए इस्तेमाल नहीं किया जा सकता। इसके बजाय XYZ के 100 शेयर खरीदने की आप अनुबंध प्रति $ 5 की कीमत पर छह महीने में अवसान हो रहा है दो पर पैसा कॉल ऑप्शन की खरीद का फैसला हो सकता था। पैसा कॉल ऑप्शंस पर चूंकि आम तौर पर शुरू में इन दोनों के कॉल ऑप्शन के लाभ और हानि विशेषताओं के समान हो जाने की उम्मीद कर रहे हैं, (वे शेयर में अगले $ 1.00 चाल के बारे में $ 0.50 बढ़ना चाहिए, जिसका मतलब है) .50 को एक डेल्टा बंद है XYZ शेयर के 100 शेयर। जागरूक रहें श्वाब में सबसे स्टॉक का कारोबार करने के लिए नियमित रूप से आयोग प्रभारी $ 8.95 है, लेकिन दो विकल्प अनुबंध खरीद करने के लिए आयोग प्रभारी $ 10.45 (8.95 $ विकल्प अनुबंध के अनुसार + $ 0.75) है इसलिए आयोग की लागत विकल्प ट्रेडों के लिए थोड़ा अधिक कर रहे हैं। शेयर व्यापार की कुल लागत $ 10,008.95 है लेकिन विकल्प व्यापार की लागत केवल $ 1,010.45 है के बाद से ([$ 5 एक्स 2 ठेके x 100] + $ 10.45 ऑनलाइन कमीशन]), आप XYZ शेयर पर खर्च नहीं किया है कि $ 8,998.50 में निवेश किया जा सकता है एक अमेरिकी ट्रेजरी बिल या एक मुद्रा बाजार खाते में रहते हैं और लाभांश के छह महीने कमाते हैं। एक साधारण ब्याज गणना का उपयोग (ट्रेजरी ब्याज दर 1% है, अगर इस $ 8,998.50 बारे में $ 45 अर्जित करेंगे (.01 एक्स 8998.50 एक्स [182/365]) और खजाना दर 5% है, इसके बारे में $ 225 कमाने की उम्मीद कर रहा है .05 एक्स 8998.50 एक्स [182/365])। इस परिदृश्य में, आप एक उच्च ब्याज दर के माहौल में, (कॉल ऑप्शन खरीदने की तुलना में) शेयर खरीदने का अवसर लागत एक कम ब्याज दर के माहौल के दौरान की तुलना में काफ़ी अधिक है कैसे देख सकते हैं। यह विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल एक ब्याज दर घटक भी शामिल है कि इस कारण के लिए मुख्य रूप से है। ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में, (शेयर खरीदने के लिए विरोध के रूप में) कॉल खरीदने के लिए एक छोटे से अधिक आकर्षक हो जाता है, और है कि उच्च कॉल ऑप्शन की कीमत ड्राइव। पुट ऑप्शन उदाहरण आप प्रति शेयर $ 100 में xyz के कम 200 शेयर बेचते हैं, $ 20000 की आय (- 8.95 $ कमीशन) अपने खाते में रहेगा और आप की संभावना $ 10,000 के एक अतिरिक्त मार्जिन जमा आवश्यकता होगी। आम तौर पर या एक ट्रेजरी बिल की दर के पास पैसा बाजार में ब्याज अर्जित करेंगे आवश्यक मार्जिन जमा सुरक्षित करने के लिए इस्तेमाल किया $ 10,000। ट्रेजरी ब्याज दर 1% है, इसके बारे में $ 50 कमाने की उम्मीद है, एक साधारण ब्याज गणना का उपयोग (0.01 x 10,000 एक्स [182/365])। 5% की एक खजाना ब्याज दर पर इसके बारे में $ 249 अर्जित करेंगे (0.05 x 10,000 एक्स [182/365])। इसके बजाय कम xyz के 200 शेयरों की बिक्री की, आप अनुबंध प्लस आयोगों प्रति $ 4.50 की एक कीमत पर छह महीने में अवसान हो रहा है चार बजे-पैसा पुट ऑप्शन खरीद सकता है। पर-पैसा पुट ऑप्शन आम तौर पर -.50 को एक डेल्टा के करीब है, के बाद से शुरू में इन चार पुट ऑप्शन के लाभ और हानि विशेषताओं XYZ शेयर के 200 छोटे शेयरों के समान हो जाएगा। विकल्प व्यापार की लागत $ 1,811.95 ([$ 4.50 x 4 x 100] + $ 11.95 ऑनलाइन कमीशन) है, यह आप ब्याज कमा सकते हैं, जिस पर केवल $ 8,188.05 छोड़ देता है। अमेरिकी ट्रेजरी बिल ब्याज दर 1% है, तो यह $ 8, 188.05 के बारे में 41 $ अर्जित करेंगे (0.01 x 8,188.05 एक्स [182/365]) और खजाना दर 5% है, तो इसके बारे में $ 204 (.05 एक्स 8,188.05 एक्स अर्जित करेंगे [182/365])। इस परिदृश्य में, आप (कम शेयर बेचने की तुलना में) लंबे पुट ऑप्शन खरीदने का अवसर लागत एक कम ब्याज दर के माहौल में की तुलना में एक उच्च ब्याज दर के माहौल में अधिक से अधिक है कैसे देख सकते हैं। ब्याज दरों कॉल पर की तुलना में डालता है पर एक प्रभाव कम है, यह एक ब्याज दर घटक को शामिल करके इस प्रभाव के खाते में लेने के लिए विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के लिए महत्वपूर्ण है। ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में, (छोटे शेयर बेचने के लिए विरोध के रूप में) पुट खरीदने के लिए एक छोटे से कम आकर्षक हो जाता है, और कहा कि कम पुट ऑप्शन की कीमत ड्राइव। आप StreetSmart एज में सैद्धांतिक विकल्पों के मूल्य निर्धारण उपकरण का उपयोग कर और पैसे के बहुत करीब है कि एक हड़ताल की कीमत के बराबर अंतर्निहित शेयर की कीमत बनाकर रो के प्रभाव को देख सकते हैं। मई के सैद्धांतिक मूल्य डालता है, जबकि नीचे स्नैपशॉट में, शेयर 1 एम एम एम की अंतर्निहित कीमत 105 पर सेट किया जाता है, जब मई के सैद्धांतिक मूल्य 2.44 है कि कॉल नोटिस केवल 2.39 है। अंतर एक बहुत कम ब्याज दर के माहौल में अपेक्षाकृत नगण्य है, लेकिन ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में यह वृद्धि होगी। रो का प्रभाव स्रोत: StreetSmart एज। इस उपकरण का उपयोग करना, आप (1.07%) 1% से ब्याज दर में वृद्धि के बारे में $ 0.20 कॉल के मूल्य में वृद्धि और के बारे में $ 0.18 पुट के मूल्य कम होता है कि अनुमान सकता है। आप इस कीमत में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन पर विचार नहीं हो सकता है, 2007 के मध्य में फेड धन की दर से ऊपर कॉल की कीमतों में परिवर्तन के साथ क्रमश: के बारे में $ 2.85 और $ 2.00 के लिए विकल्पों को रखा जाएगा जिसके बारे में 5.25%, औसतन कि विचार करें। बेशक, इस राशि की वृद्धि एक वर्ष के पाठ्यक्रम के दौरान की संभावना नहीं है, लेकिन यह आसानी से हो सकता है (और पहले है) नाटकीय रूप से आती विकल्पों की कीमत को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त समय की तुलना में अधिक है, जो तीन साल की अवधि में। विकल्प रणनीतियाँ अब आप ब्याज दरों के लिए विकल्पों की कीमत को प्रभावित कैसे समझते हैं कि, आप कैसे बढ़ती ब्याज दरों से लाभ हो सकता है कि एक व्यापार रणनीति बनाने के लिए इस जानकारी का उपयोग कर सकते हैं? हाल के वर्षों में, कई ईटीएफ और ETNs में। सामूहिक रूप से बांड बाजार के विभिन्न क्षेत्रों से जुड़ी हैं कि एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादों (ETPs), पेश किया गया है के रूप में जाना जाता है। आप श्वाब और जीटी उपलब्ध ईटीएफ स्क्रीनर का उपयोग करते हुए इन उत्पादों को पा सकते हैं; अनुसंधान एवं जीटी; ईटीएफ & gt; ईटीएफ स्क्रीनर। ईटीएफ स्क्रीनर का उपयोग करना, आप विभिन्न बांड या ब्याज दरों से जुड़ी हैं कि ETPs के लिए विशेष रूप से खोज सकते हैं। विकल्पों की एक विस्तृत विविधता उपलब्ध (लंबी अवधि के बांड, मध्यवर्ती अवधि के बांड, लघु अवधि के बांड, उच्च उपज बांड, उभरते बाजारों, आदि) कर रहे हैं, सिर्फ बुनियादी नियम याद है कि एक दिया बांड और की कीमत कि बांड पर ब्याज दर व्युत्क्रमानुपाती सहसंबद्ध होते हैं। कुछ ETPs ऐसे उत्पादों की एक विस्तृत विविधता के साथ, लघु बेचने के लिए मुश्किल हो जाता है, भले ही आप बांड या ब्याज दरों या तो लंबे या छोटे है कि या तो एक स्थान ले सकते हैं। इसे ध्यान में रखते, यहाँ कुछ दिशानिर्देश हैं: लंबे समय से एक बांड ईटीपी = अंतर्निहित बंधन (ओं) पर ब्याज दर कम। कुछ उदाहरणों में शामिल हैं: TLT, JNK, HYG। अंतर्निहित बंधन (एस) पर लघु एक बांड ईटीपी = लांग ब्याज दर। अब आप ब्याज दरों के विकल्प को प्रभावित कर सकते हैं और आप बांड और ब्याज दरों से जुड़ी हैं जो उत्पादों को पता है कि कैसे पता है, आप आप ब्याज दरों में वृद्धि होगी अगर आपको लगता अच्छी तरह से प्रदर्शन हो सकता है कि एक रणनीति तैयार करने के लिए दो मदों गठबंधन कर सकते हैं। यहाँ आप चुनने में मदद करने के लिए कुछ सामान्य दिशा निर्देश हैं। अपेक्षा बढ़ती ब्याज दरों (प्रभावी विकल्प) कम एक बांड ईटीपी ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, बांड की कीमत में छोड़ देना चाहिए और बांड ईटीपी कीमत में छोड़ देना चाहिए। एक बांड ईटीपी पर जिन पुट (पुट / लिखें) ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, बांड की कीमत में छोड़ देना चाहिए और बांड ईटीपी कीमत में छोड़ देना चाहिए। ईटीपी मूल्य खो देता है के रूप में कम (कवर) डालता मूल्य में वृद्धि करनी चाहिए, लेकिन वे कारण बढ़ती ब्याज दरों के लिए मूल्य खोना चाहिए। लघु ईटीपी तेजी से कम चलता है तो इस रणनीति मुनाफा टोपी होगा जबकि केवल एक मामूली चाल कम वहाँ कोई चाल है या करते हैं, यह आम तौर पर एक बड़ा लाभ में परिणाम होगा। अपेक्षा बढ़ती ब्याज दरों (कम प्रभावी विकल्प) एक बांड ईटीपी पर लांग पुट ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, बांड की कीमत में छोड़ देना चाहिए। लेकिन लंबे समय से कहते भी लाभ की क्षमता को कम करने, छोड़ देना चाहिए। एक बांड ईटीपी पर मंदी डाल प्रसार ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, लंबे डालता वृद्धि करनी चाहिए। लेकिन प्रसार में शॉर्ट पुट भी लाभ की क्षमता को कम करने, वृद्धि करनी चाहिए। एक बांड ईटीपी पर मंदी की कॉल स्प्रेड ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं, कम कॉल छोड़ देना चाहिए। लेकिन प्रसार में लंबे समय फोन भी लाभ की क्षमता को कम करने, छोड़ देना चाहिए। आप खाते में ब्याज दरों को स्थानांतरित करने की उम्मीद है जिसमें न सिर्फ दिशा लेने के लिए अगर आप बांड ETPs और विकल्प आप (बेहतर या बदतर के लिए) आवर्धन करने का अवसर है अपने परिणामों को जोड़ जब, इन उदाहरणों में देखते हैं, लेकिन यह भी कर सकते हैं कैसे है कि आंदोलन के विकल्प के मूल्य को प्रभावित कर सकता है। क्या याद करने के लिए नहीं सभी ETPs व्यापार विकल्प और कुछ बहुत ही कम तरलता है। कम मात्रा ETPs या इलिक्विड विकल्पों के साथ उन व्यापार जब अतिरिक्त सावधानी बरतें। प्रीमियम नकद सुरक्षित इक्विटी पुट (CSEPs) की बिक्री से प्राप्त सीमित पहलू जोखिम सुरक्षा प्रदान करता है, यह पूरी तरह से खतरे को खत्म नहीं कर सकते। अंतर्निहित ईटीपी की कीमत CSEP विकल्पों में से समाप्ति की तारीख से काफी हद से पहले आ जाता है, अपने घाटे महत्वपूर्ण हो सकता है। घाटा शून्य शून्य से आप कहते हैं की बिक्री पर प्राप्त प्रीमियम के लिए नीचे हड़ताल की कीमत को सीमित किया जाएगा। CSEPs बेचने, लाभ की क्षमता आप कहते हैं की बिक्री पर प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है। एक लंबे कॉल या एक लंबी डाल व्यापार पर लाभ के लिए, आप इसे स्थानांतरित कर लेता है, यहां तक ​​कि कितनी देर तक संभवतः अंतर्निहित ईटीपी, यह उस दिशा में ले जाता है परिमाण की दिशा के बारे में सही होने की जरूरत है, और होगा। कभी कभी, आप सही इन तीन वस्तुओं में से दो पर कर रहे हैं, तो आप लाभदायक हो सकता है, लेकिन अकेले दिशा लगभग कभी नहीं पर्याप्त है। 1. ऊपर दिखाए गए सभी स्टॉक और विकल्प प्रतीकों और बाजार के आंकड़ों केवल निदर्शी प्रयोजनों के लिए कर रहे हैं और एक सिफारिश नहीं कर रहे हैं, बेचने की पेशकश, या एक प्रस्ताव का एक कानूनन किसी भी सुरक्षा के खरीदने के लिए।